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Die Wahl der richtigen Datenbank für Kapitalkosten und Beta-Faktoren hängt vom Datenumfang, der Benutzerfreundlichkeit, dem Bewertungsschwerpunkt und den individuellen Anforderungen ab. Große Finanzdatenplattformen bieten umfangreiche Marktdaten, während spezialisierte Bewertungsdatenbanken sich auf die für die Unternehmensbewertung notwendigen Kennzahlen konzentrieren und oft einfacher zu bedienen sind.
Die Frage ist daher, welche Datenbank am besten für Ihre Zwecke geeignet ist. In diesem Artikel geben wir einen Überblick und vergleichen die Faktoren, die unabhängig von der Investitionshöhe für eine Entscheidung wesentlich sind:
Bis vor wenigen Jahren hatten Wirtschaftsprüfer kaum eine Wahl:
Wer Kapitalkosten und Beta-Faktoren für eine Unternehmensbewertung nutzen wollte, musste auf einen der großen US-Anbieter zurückgreifen. Diese stellen hochwertige Bewertungsdaten als Nebenprodukt ihres riesigen Datenpools zur Verfügung.
Dennoch sind diese Datenbanken nicht universell einsetzbar. Denn ihre Nutzung erfordert ein hohes Maß an Fachwissen, das nicht in jeder Wirtschaftsprüfungsgesellschaft vorhanden ist. Inzwischen gibt es eine Reihe von Anbietern, die sich ausschließlich auf Bewertungsdaten konzentrieren. Durch diese Spezialisierung bieten sie oft eine intuitivere Benutzerführung. Zudem können sie beim Preis-Leistungs-Verhältnis punkten.
In der folgenden Übersicht vergleichen wir die Datenbanken von Anbietern, die für Unternehmensbewertungen durch Wirtschaftsprüfer grundsätzlich infrage kommen. Mit Ausnahme der kostenlosen Angebote von Yahoo Finance und der Datenbank von Prof. Damodaran ist für die Nutzung der Datenbanken eine jährliche Gebühr zu entrichten.
Die „großen“ Datenbanklösungen von Anbietern wie Bloomberg, Capital IQ oder Refinitiv werden auch weiterhin von größeren Wirtschaftsprüfungsgesellschaften genutzt – sofern das notwendige Expertenwissen für eine effiziente Bedienung vorhanden ist.
Doch auch kompaktere Lösungen haben ihren Markt – sie sind nicht nur kostengünstiger, sondern konzentrieren sich gezielt auf Daten für eine fundierte Unternehmensbewertung. Zudem finden sich Wirtschaftsprüfer aufgrund der praxisorientierten Benutzerführung bei den spezialisierten Anbietern schnell zurecht.
Genauer gesagt, im Transkript:
Bloomberg hat seinen Sitz in New York und ist eines der weltweit größten Medienunternehmen. Die von Bloomberg bereitgestellte Datenmenge ist riesig und geht weit über Kennzahlen wie Kapitalkosten und Beta-Faktoren hinaus. Die Nutzung der Datenbank erfordert viel Fachwissen, was sie für Ungeübte eher schwierig macht.
Capital IQ ist eine Plattform von Standard & Poor's / S&P Global. Mit globalem Fokus bietet sie einen enormen Pool an Finanzdaten und Profilen zahlreicher Unternehmen. Auch diese Plattform bietet weit mehr als Daten für die Unternehmensbewertung, weshalb die Datenbank sehr komplex in der Anwendung ist.
Refinitiv ist eine Tochtergesellschaft der London Stock Exchange Group. Das Unternehmen bezeichnet sich selbst als einen der weltweit größten Anbieter von Finanzmarktdaten, und der Umfang der Daten ist entsprechend groß. Wie Bloomberg und Capital IQ stellt auch Refinitiv weit mehr Daten bereit, als für den Prozess der Unternehmensbewertung benötigt werden. Dies geht zu Lasten der Benutzerfreundlichkeit, die als eher schwierig einzustufen ist.
Infront Analytics ist ein europäischer Dienstleister mit Sitz in Paris, Frankreich. Das Unternehmen bezeichnet sich selbst als führenden Anbieter von Lösungen für Unternehmensbewertung und Aktienanalyse. Der Umfang der bereitgestellten Daten ist groß und die Datenbank ist in der Anwendung nicht übermäßig komplex, sondern bewegt sich im mittleren Bereich.
Kroll ist ein amerikanisches Unternehmen, das sich auf den US-Kapitalmarkt konzentriert. Zu den Fachgebieten des Anbieters gehört die Unternehmensbewertung, weshalb die Datenbank genau auf diesen Zweck ausgerichtet ist. Im Vergleich zu anderen Anbietern ist der Datenumfang jedoch eher begrenzt.
KPMG Valuation Data Source bietet eine mittelgroße Datenbank. Sie konzentriert sich auf das Thema Bewertungen und ermöglicht es Nutzern, eine Reihe anpassbarer Filter festzulegen, um die gewichteten Kapitalkosten (WACC) zu bestimmen.
smartZebra ist ein Unternehmen mit Sitz in Berlin, das seinen Kunden Kapitalmarktdaten von höchster Qualität bereitstellt. Die Datenbank überzeugt durch ihr großes Datenvolumen und eine exzellente Benutzerfreundlichkeit. Wer schnell und effizient Kapitalkosten und Beta-Faktoren bestimmen möchte, findet hier die passende Lösung.
Yahoo Finance ist ein US-Unternehmen, das seinen Nutzern kostenlosen Zugang bietet. Es fehlen jedoch relevante Daten für den professionellen Einsatz, weshalb das Angebot für Wirtschaftsprüfer weniger geeignet ist.
Aswath Damodaran ist Professor für Finanzwesen an der Stern School of Business der New York University. Er gilt als einer der führenden Experten für Unternehmensbewertungen; die von ihm bereitgestellten Daten sind jedoch zu grob für ein Bewertungsgutachten, da beispielsweise das Bewertungsdatum nicht individuell festgelegt werden kann. Zudem handelt es sich um Branchendaten (keine individuellen Peer-Groups) und der Zugriff erfolgt nicht über eine Datenbank, sondern über verschiedene Excel-Dateien.
Die „großen“ Datenbanklösungen von Anbietern wie Bloomberg, Capital IQ oder Refinitiv werden weiterhin von größeren Wirtschaftsprüfungsgesellschaften genutzt – sofern das notwendige Fachwissen für deren effiziente Bedienung vorhanden ist.
Aber auch kompaktere Lösungen haben ihren Markt – sie sind nicht nur erschwinglicher, sondern konzentrieren sich auch auf Daten für eine fundierte Unternehmensbewertung. Wirtschaftsprüfer werden sich aufgrund der praxisorientierten Bedienbarkeit auch schnell mit den Datenbanken spezialisierter Dienstleister vertraut machen.
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Die wesentlichen Faktoren sind der Umfang der bereitgestellten Daten, die Benutzerfreundlichkeit der Datenbank und ihre Spezialisierung auf Unternehmensbewertungen. Diese Faktoren bestimmen, wie gut die Datenbank zu Ihren spezifischen Anforderungen passt und wie einfach Sie nützliche Informationen daraus extrahieren können.
Nein, Wirtschaftsprüfer und Finanzfachleute haben inzwischen mehrere Optionen neben den großen US-Anbietern. Spezialisierte Anbieter konzentrieren sich ausschließlich auf Bewertungsdaten und bieten eine intuitivere Benutzererfahrung sowie oft ein besseres Preis-Leistungs-Verhältnis im Vergleich zu größeren Datenbanken, die spezielles Fachwissen erfordern.
Datenbanken wie smartZebra und KPMG Valuation Data Source sind benutzerfreundlich gestaltet. smartZebra wird für seine hervorragende Benutzerfreundlichkeit und das große Datenvolumen geschätzt, das sich auf Unternehmensbewertungen konzentriert und sich somit für mittelgroße und große Wirtschaftsprüfer, Steuerberater und Finanzmanager eignet. KPMG Valuation Data Source ermöglicht anpassbare Filter zur Bestimmung des WACC und richtet sich an große Unternehmen.
Anbieter wie Bloomberg, Capital IQ und Refinitiv bieten riesige Datenbanken mit einer breiten Palette von Finanzdaten, die sich für den Aktienhandel, das Asset Management und das Investment Banking eignen, aber möglicherweise umfangreiche Schulungen erfordern. Im Gegensatz dazu konzentrieren sich Kroll und smartZebra speziell auf Unternehmensbewertungen und bieten maßgeschneiderte Daten sowie eine bessere Benutzerfreundlichkeit für Bewertungszwecke. Infront Analytics bietet eine große Datenbank mit mittlerer Komplexität, die sich für das Asset Management eignet.
Yahoo Finance bietet nicht die relevanten historischen Daten oder eine professionelle Benutzeroberfläche, die für professionelle Bewertungen erforderlich sind, und ist daher eher für Verbraucher geeignet. Die Daten von Prof. Damodaran sind oft zu grob für detaillierte Bewertungsberichte, bieten keine Anpassungsoptionen für Bewertungsdaten und sind nur über Excel-Dateien zugänglich, was ihre Praktikabilität für den professionellen Einsatz einschränkt.
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