Auf einen Blick
Die Wahl der richtigen Datenbank für Kapitalkosten und Beta-Faktoren hängt vom Datenumfang, der Benutzerfreundlichkeit, dem Bewertungsschwerpunkt und den individuellen Anforderungen ab. Große Finanzdatenplattformen bieten umfangreiche Marktdaten, während spezialisierte Bewertungsdatenbanken sich auf die für die Unternehmensbewertung notwendigen Kennzahlen konzentrieren und oft einfacher zu bedienen sind.
Wie finde ich die richtige Datenbank für Kapitalkosten und Beta-Faktoren?
Die Frage ist daher, welche Datenbank am besten für Ihre Zwecke geeignet ist. In diesem Artikel geben wir einen Überblick und vergleichen die Faktoren, die unabhängig von der Investitionshöhe für eine Entscheidung wesentlich sind:
- der Umfang der bereitgestellten Daten,
- die Benutzerfreundlichkeit der Datenbank,
- die Spezialisierung auf Unternehmensbewertungen.
Bis vor wenigen Jahren hatten Wirtschaftsprüfer kaum eine Wahl:
Wer Kapitalkosten und Beta-Faktoren für eine Unternehmensbewertung nutzen wollte, musste auf einen der großen US-Anbieter zurückgreifen. Diese stellen hochwertige Bewertungsdaten als Nebenprodukt ihres riesigen Datenpools zur Verfügung.
Dennoch sind diese Datenbanken nicht universell einsetzbar. Denn ihre Nutzung erfordert ein hohes Maß an Fachwissen, das nicht in jeder Wirtschaftsprüfungsgesellschaft vorhanden ist. Inzwischen gibt es eine Reihe von Anbietern, die sich ausschließlich auf Bewertungsdaten konzentrieren. Durch diese Spezialisierung bieten sie oft eine intuitivere Benutzerführung. Zudem können sie beim Preis-Leistungs-Verhältnis punkten.
Datenbanken für Kapitalkosten und Beta-Faktoren – ein Anbietervergleich
In der folgenden Übersicht vergleichen wir die Datenbanken von Anbietern, die für Unternehmensbewertungen durch Wirtschaftsprüfer grundsätzlich infrage kommen. Mit Ausnahme der kostenlosen Angebote von Yahoo Finance und der Datenbank von Prof. Damodaran ist für die Nutzung der Datenbanken eine jährliche Gebühr zu entrichten.
Die „großen“ Datenbanklösungen von Anbietern wie Bloomberg, Capital IQ oder Refinitiv werden auch weiterhin von größeren Wirtschaftsprüfungsgesellschaften genutzt – sofern das notwendige Expertenwissen für eine effiziente Bedienung vorhanden ist.
Doch auch kompaktere Lösungen haben ihren Markt – sie sind nicht nur kostengünstiger, sondern konzentrieren sich gezielt auf Daten für eine fundierte Unternehmensbewertung. Zudem finden sich Wirtschaftsprüfer aufgrund der praxisorientierten Benutzerführung bei den spezialisierten Anbietern schnell zurecht.
Genauer gesagt, im Transkript:
Bloomberg
Bloomberg hat seinen Sitz in New York und ist eines der weltweit größten Medienunternehmen. Die von Bloomberg bereitgestellte Datenmenge ist riesig und geht weit über Kennzahlen wie Kapitalkosten und Beta-Faktoren hinaus. Die Nutzung der Datenbank erfordert viel Fachwissen, was sie für Ungeübte eher schwierig macht.
- Fokus auf Unternehmensbewertung: nein
- Datenbankgröße: riesig
- Benutzerfreundlichkeit der Datenbank: schwierig, erfordert Schulung und regelmäßige Anwendung
- Geeignet für: Aktienhandel, Asset Management, Investmentbanking, Großunternehmen mit Kapitalmarktbezug
Capital IQ
Capital IQ ist eine Plattform von Standard & Poor's / S&P Global. Mit globalem Fokus bietet sie einen enormen Pool an Finanzdaten und Profilen zahlreicher Unternehmen. Auch diese Plattform bietet weit mehr als Daten für die Unternehmensbewertung, weshalb die Datenbank sehr komplex in der Anwendung ist.
- Fokus auf Unternehmensbewertung: teilweise
- Datenbankgröße: riesig
- Benutzerfreundlichkeit der Datenbank: mittelschwer, erfordert Anpassungen
- Geeignet für: Aktienhandel, Asset Management, Investmentbanking, internationale Wirtschaftsprüfungsgesellschaften
Refinitiv/LSEG
Refinitiv ist eine Tochtergesellschaft der London Stock Exchange Group. Das Unternehmen bezeichnet sich selbst als einen der weltweit größten Anbieter von Finanzmarktdaten, und der Umfang der Daten ist entsprechend groß. Wie Bloomberg und Capital IQ stellt auch Refinitiv weit mehr Daten bereit, als für den Prozess der Unternehmensbewertung benötigt werden. Dies geht zu Lasten der Benutzerfreundlichkeit, die als eher schwierig einzustufen ist.
- Fokus auf Unternehmensbewertung: nein
- Datenbankgröße: riesig
- Benutzerfreundlichkeit der Datenbank: schwierig, erfordert Schulung und regelmäßige Anwendung
- Geeignet für: Asset Management, Investmentbanking, Großunternehmen mit Kapitalmarktbezug.
InfrontAnalytics
Infront Analytics ist ein europäischer Dienstleister mit Sitz in Paris, Frankreich. Das Unternehmen bezeichnet sich selbst als führenden Anbieter von Lösungen für Unternehmensbewertung und Aktienanalyse. Der Umfang der bereitgestellten Daten ist groß und die Datenbank ist in der Anwendung nicht übermäßig komplex, sondern bewegt sich im mittleren Bereich.
- Fokus auf Unternehmensbewertung: nein
- Datenbankgröße: groß
- Benutzerfreundlichkeit der Datenbank: mittel
- Geeignet für: Asset Management
Kroll
Kroll ist ein amerikanisches Unternehmen, das sich auf den US-Kapitalmarkt konzentriert. Zu den Fachgebieten des Anbieters gehört die Unternehmensbewertung, weshalb die Datenbank genau auf diesen Zweck ausgerichtet ist. Im Vergleich zu anderen Anbietern ist der Datenumfang jedoch eher begrenzt.
- Fokus auf Unternehmensbewertung: ja
- Datenbankgröße: mittel (hauptsächlich auf die USA fokussiert; obwohl die globale Ausrichtung kürzlich erneuert wurde)
- Benutzerfreundlichkeit der Datenbank: gut
- Geeignet für: Wirtschaftsprüfer
KPMG Valuation Data Source
KPMG Valuation Data Source bietet eine mittelgroße Datenbank. Sie konzentriert sich auf das Thema Bewertungen und ermöglicht es Nutzern, eine Reihe anpassbarer Filter festzulegen, um die gewichteten Kapitalkosten (WACC) zu bestimmen.
- Fokus auf Unternehmensbewertung: ja
- Datenbankgröße: klein (Fokus auf Bewertungen im Bereich Jahresabschluss/IFRS)
- Benutzerfreundlichkeit der Datenbank: mittel
- Geeignet für: Großunternehmen
smartZebra
smartZebra ist ein Unternehmen mit Sitz in Berlin, das seinen Kunden Kapitalmarktdaten von höchster Qualität bereitstellt. Die Datenbank überzeugt durch ihr großes Datenvolumen und eine exzellente Benutzerfreundlichkeit. Wer schnell und effizient Kapitalkosten und Beta-Faktoren bestimmen möchte, findet hier die passende Lösung.
- Fokus auf Unternehmensbewertung: ja
- Datenbankgröße: groß, Fokus auf Unternehmensbewertung
- Benutzerfreundlichkeit der Datenbank: einfach
- Geeignet für: mittelgroße und große Wirtschaftsprüfer, Steuerberater, Finanzmanagement, Unternehmen
YahooFinance
Yahoo Finance ist ein US-Unternehmen, das seinen Nutzern kostenlosen Zugang bietet. Es fehlen jedoch relevante Daten für den professionellen Einsatz, weshalb das Angebot für Wirtschaftsprüfer weniger geeignet ist.
- Keine historischen Daten, nur aktuelle Daten
- Keine professionelle Benutzeroberfläche
- Geeignet für: Verbraucher, keine Geschäftslösung
Beta-Faktor-Datenbank von Prof. Damodaran
Aswath Damodaran ist Professor für Finanzwesen an der Stern School of Business der New York University. Er gilt als einer der führenden Experten für Unternehmensbewertungen; die von ihm bereitgestellten Daten sind jedoch zu grob für ein Bewertungsgutachten, da beispielsweise das Bewertungsdatum nicht individuell festgelegt werden kann. Zudem handelt es sich um Branchendaten (keine individuellen Peer-Groups) und der Zugriff erfolgt nicht über eine Datenbank, sondern über verschiedene Excel-Dateien.
Wrap it up!
Die „großen“ Datenbanklösungen von Anbietern wie Bloomberg, Capital IQ oder Refinitiv werden weiterhin von größeren Wirtschaftsprüfungsgesellschaften genutzt – sofern das notwendige Fachwissen für deren effiziente Bedienung vorhanden ist.
Aber auch kompaktere Lösungen haben ihren Markt – sie sind nicht nur erschwinglicher, sondern konzentrieren sich auch auf Daten für eine fundierte Unternehmensbewertung. Wirtschaftsprüfer werden sich aufgrund der praxisorientierten Bedienbarkeit auch schnell mit den Datenbanken spezialisierter Dienstleister vertraut machen.
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